İklim değişikliği risk faktörleri, ekonomiyi etkileyen hava ve iklim değişikliğinden kaynaklanan fiziksel riskler ve düşük karbon ekonomisine geçişten kaynaklanan geçiş riskleri olmak üzere iki kategoride ele alınmaktadır. Fiziksel risk faktörleri aşırı hava olaylarıyla ilgili akut riskler ve iklimdeki kademeli değişimlerle ilişkili kronik riskler olarak kategorize edilmektedir. Her bir risk türünün sıklığı ve şiddeti önemli ölçüde değişebilmekte ve tahmin edilmesi zorlaşabilmektedir. İnsan faaliyetleri ve kararları, fiziksel iklim risklerine maruz kalmayı etkilese de belirli fiziksel olayların yeri, zamanlaması ve büyüklüğü kontrol edilememektedir. Akut fiziksel risklere genellikle ölümcül sıcak hava dalgaları, seller, orman yangıları ve kasırgalar gibi doğa olayları sebep olmaktadır. Kronik fiziksel riskler ise kronik iklim olaylarının daha da gelişmesine yol açabilecek yükselen deniz seviyesi, yükselen ortalama sıcaklıklar ve çölleşme gibi durumları içermektedir. Geçiş riskleri, kamu sektörü politikalarındaki değişiklikler, mevcut teknolojilerin satın alınabilirliğindeki yenilikler ve değişiklikler yoluyla ortaya çıkabilmektedir.